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上海國企+信; 安信信托有救了?

2021-07-21 00:05:12 北京商報網 

沉寂一年多,安信信托(600816,股吧)的重組方案終于浮出水面。7月20日,安信信托發布公告披露了兩項重大事項的最新進展,其中一項涉及重大資產出售,另一項涉及重組事宜。在公告中,安信信托“官宣”擬向上海砥安公司(暫定名,以最終工商注冊為準)非公開發行股票,發行完成后該公司將成為安信信托的控股股東。北京商報記者注意到,若重組成功,4家上海本地企業將攜手中國信托保障基金(以下簡稱“信;稹保┙邮职残判磐。

實控人將生變

7月20日,安信信托發布《重大事項繼續停牌公告》披露了兩項重大事項的最新進展,第一件是和中國銀行(601988,股吧)“握手言和”,安信信托表示,擬與中國銀行上海市分行達成債務和解,將所持有部分資產的全部權利轉移給中國銀行上海市分行,用于抵償安信信托對其到期未償還債務,構成重大資產出售。

第二件就是市場頗為關注的重組事宜,安信信托表示,擬向上海砥安非公開發行股票。本次非公開發行完成后,上海砥安將成為安信信托的控股股東。不過值得關注的是,上海砥安目前還是暫定名,最終名稱要以工商注冊信息為準。

上海砥安的入主引發行業關注,北京商報記者注意到,上海砥安公司擬由上海電氣(集團)總公司(以下簡稱“上海電氣(601727,股吧)”)、上海國盛(集團)有限公司、上海國際集團有限公司、上海機場(600009,股吧)(集團)有限公司等機構聯合發起設立。這4家企業均是上海市國有企業,上海電氣(集團)總公司更是上海國資委100%控股的企業。

在金樂函數分析師廖鶴凱看來,“此次方案明確了聯合控股方,標志著安信信托重組進程走出了重要一步,也符合市場預期。不過需要關注的是重組還存在不確定性。2021年對安信信托來說是推進重組的關鍵年,如果重組事項在年內無法獲得實質性進展,安信信托明年退市的概率非常高”。

事實上,早在去年5月30日,安信信托就曾表示,與上海電氣等企業及相關方協商重組方案,重組方有意在市場化、法制化的原則下對該公司實施重組。但在公告中安信信托只提及了一家企業參與重組,是否有其他參與方以及具體持股比例尚不明確。2020年12月,安信信托在相關公告中表示,上海電氣等企業及相關方已基本完成對該公司的盡職調查工作,相關各方正就本次重組開展商務談判。當時市場戲稱,如果談判成功,安信信托或許就要更名為“電氣信托”!

不過,7月20日披露的重組方案依舊未提及具體持股比例。針對重組事宜的最新進展,安信信托相關負責人回應北京商報記者:“以公告為準!

信;饠M聯合參與

這次安信信托重組方案的最大亮點就是信;鸬膮⑴c,根據公告內容,上海砥安擬聯合發起設立的機構中還出現了“中國信托業保障基金”的身影。

根據信;鸸倬W信息,該公司由中國信托業協會聯合13家信托公司出資設立,于2015年1月16日獲發營業執照,注冊資本115億元。

作為中國信托業保障基金的管理人,信;鹬饕撠煴U匣鸬幕I集、管理和使用,并依據銀保監會核準的經營范圍開展業務,成立初衷為“按照市場化原則,預防、化解和處置信托業風險,促進信托業持續健康發展”。

北京商報記者注意到,近年來,安信信托向信;饘で罅鲃有灾С值馁Y金量在不斷增加。將時間線拉長至2019年,2019年4月29日、2019年5月28日、2019年5月31日,安信信托與信;鸱謩e簽訂了三份《流動性支持協議》,為擔!读鲃有灾С謪f議》項下債權的實現,雙方于2019年5月28日簽訂《最高額質押合同》,約定安信信托以持有的大童保險銷售服務有限公司35%股權提供最高額質押擔保,擔保質押債權范圍為主合同項下信;饘Ρ话残判磐邢硎艿娜總鶛,質押股權擔保的最高債權額為20億元。

但在上述合同履行的過程中,安信信托未能按期、足額償還資金占用費,且流動性支持資金到期后,也未償還流動性支持資金本金,已構成違約。為此,信;饘残判磐懈嫔戏ㄍ,要求安信信托拍賣大童保險銷售服務有限公司股權用來還清共計14.9億元流動性支持資金本金及相應的資金占用費、違約金等。

一位信托行業人士指出,信;饏⒐捎欣诶^續處置和化解風險資產,重組成功有利于加快推進安信信托的風險處置,盡快實現經營正;。不過,信;鹱鳛樾袠I互助基金,在使用規則上限制頗多,如何參與高風險信托公司重組還有待觀察。

另一位信托行業觀察人士分析稱,信;鹬爸饕峁┝鲃淤Y金貸款,這是信;鸬墓δ苤,信;鹜瑯佑袇⑴c問題信托公司重組工作的功能。就此次案例來看,這次信;鹬饕康膽腔馕C,回籠資金只是其次。信;鸷艽罂赡軙ㄟ^債轉股的形式持有部分安信信托的股份,等企業重組完成經營穩健后逐步推出,完成信托公司的風險化解工作。

債務問題有待解決

1987年,鞍山市信托投資股份有限公司成立,這是安信信托的前身。1994年,安信信托登陸上交所,是迄今上交所唯一一家上市的信托公司。但上市的安信信托并未給信托行業做出表率,近年來,業績巨虧,百億產品逾期、連環訴訟成為安信信托撕不掉的標簽。

從業績表現來看,安信信托的經營狀況依然不容樂觀,2021年一季度安信信托營業總收入為5866.72萬元,同比增長29.23%,歸屬于上市公司股東的凈利潤為-7.27億元。

在投資者頗為關注的兌付問題上,北京商報記者此前獲悉,2020年1-9月安信信托業務兌付本益275.82億元,其中,2020年第三季度兌付本益88.85億元,包含主動管理類兌付投資者本益71.56億元,通道類業務兌付本益17.29億元。北京商報記者查詢后發現,此后,在公開的公告中并未有關于安信信托兌付數據明細情況的進一步披露。

用益信托研究員喻智在接受北京商報記者采訪時表示,這次安信信托的重組方案,首先對投資者來說是一個利好,雖然僅僅是一個開頭,但確實是一個實質性的開始。重組成功后將會有明確的責任主體對爆雷的項目進行追償清算。不過,從現有的信息來看,安信信托的問題非常復雜。目前的重組方案還是一個框架,債務問題處置談判可能會是一個艱苦而較長期的過程。重組成功后,債務問題解決,新的資金注入,對風險項目的兌付肯定是利好,如果不成功,風險項目的處置可能還會延遲。

“如果重組成功,則對現有業務兌付有很大促進作用,重組不成功,現有的業務兌付工作將按部就班,涉及無實際投向的虛假業務會受到較大影響,兌付堪憂!绷晰Q凱說道。

北京商報記者 孟凡霞 宋亦桐

(責任編輯:王治強 HF013)
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